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Diplomatura de Posgrado en Estrategia Financiera

Las finanzas y su consecuente control, representan la rama de la ciencia económica que se ocupa de todo lo concerniente a la creación de valor. Para ello, las finanzas y el control, buscan la adecuación del accionar económico de las organizaciones en cuanto a su temporalidad y posibilidades de financiamiento transitorio y permanente. Es por esta razón que quien administra y contra esta función, debe tener como objetivo maximizar el valor de la organización para sus dueños y más aún, quienes cumplen funciones directivas o brindan asesoramiento, tienen que trabajar articuladamente con conocimientos de finanzas y control, que posibiliten tomar decisiones de financiación e inversión adecuadas. En este sentido, en la actualidad existe una demanda generalizada a nivel mundial, y en la región de Cuyo en particular, por conseguir introducir la gestión y función financiera y de control, a nivel de área estratégica de la organización, para la elaboración, formulación y ejecución de políticas en contextos cambiantes. Naturalmente, esto dispara la necesidad de contar con gestores del sector privado que alcancen la capacitación y condición de líderes, identificados con la visión y misión de una gerencia que asegure una dirección y control económico-financiero eficiente y socialmente responsable, de los recursos colocados a disposición.

Diplomatura de Posgrado en Estrategia Financiera

Formación de gerentes especialistas en la Función Financiera, líderes capacitados para ejercer la gestión con estándares de excelencia y un alto grado de sentido ético, con el fin de contribuir al fortalecimiento del proceso administrador en todos sus niveles colaborando con la mejora de la calidad del funcionamiento de las empresas en particular y de las organizaciones en general. De esto se desprende, la intención de contribuir a solucionar los déficits de capacidad de gerenciamiento financiero de la región.

Personal profesional (egresados de carreras universitarias, con duración mínima de cuatro años, con certificación expedida por Universidades Nacionales o Privadas reconocidas). Profesionales consultores y asesores. Profesionales universitarios. Lugar: Facultad de Ciencias Económicas, UNCUYO Fechas y horarios: viernes de 17:30 a 21:30 y sábados de 9:00 a 13:00


MODULO 1: Formulación e Implementación Estratégica:
Introducción. Definiciones. Visión . La información como aspecto estratégico
para gestionar Instituciones.
Análisis de la estructura industrial: identificación de mercados atractivos.
Análisis de las fuerzas del mercado. Grupos estratégicos y su gerenciamiento.
Análisis de ambientes cambiantes: ciclos de vida de la industria. Estrategias
de entrada y salida en función del ciclo de vida. Análisis de escenarios.
Ventaja competitiva: estrategias competitivas genéricas. Convirtiendo
recursos en ventajas competitivas. Estrategias competitivas y Misión.
Introducción a la estrategia y objetivos estratégicos. Objetivos, valores y
performance dinámicas.
Posicionamiento estratégico hacia la competencia. Estrategias de costo y
diferenciación.
Diversificación: Límites a la diversificación. Evolución de la estrategia y
su impacto en las organizaciones. Conglomerados. Diversificación: test de
Michael Porter. Sinergias.
Gerenciando una corporación global: Estructura Matricial, Estructura de Red,
Estructura Global Simple, Multi Doméstica y Transnacional. Sistema
de gerenciamiento. Manejo de cartera de empresas.
MODULO 2: Administración de las Finanzas I: Análisis Financiero
Estratégico.
El balance visto como expresión de decisiones financieras. Importancia de los
conceptos contables en el análisis financiero. Análisis financiero basado en las
herramientas contables para conocimiento del negocio y estimación de
los drivers significativos en la proyección de resultados de la empresa. El
análisis y la interpretación financiera desde información contable. El balance:
análisis de situación financiera, patrimonial y económica. El carácter de
la inversión: congruencia con la actividad desarrollada. Armonía con
el sector. Financiamiento: pautas sobre nivel y calidad. La autofinanciación.
Generación de utilidades: ROA y ROE. Comparación para un ejercicio y varios
ejercicios. Otras comparaciones. Liquidez. Solvencia. Rentabilidad.
Rotación.Coberturas
MODULO 3: Estrategias ante el entorno económico
Análisis micro y análisis macro: diferencias e importancia de cada uno para la
empresa. Actores económicos fundamentales: familias, empresas y bancos.
Mercados de bienes, de factores y financiero. Precios, salarios y tasas de
interés. Introducción del sector público: su rol en la economía.
Relaciones de un país con el resto del mundo: balanza comercial,
transferencias y cuenta capital. Movimientos de capitales y riesgo país.
Mercado cambiario y tipos de cambio. Sistemas cambiarios. Tipo de cambio
real y competitividad. Ciclo económico y crecimiento. Políticas económicas
para suavizar el ciclo: política fiscal, política monetaria y política cambiaria.
Clima de negocios y concepto amplio de "competitividad país".
MODULO 4: Modelos financieros con Excel
Introducción a Finanzas y a Excel. Añadiendo Getformula a los archivos
de Excel, y conceptos de VBA (Visual Basic). El valor del dinero en el
tiempo. Funciones de Excel: VA, VNA, VF, PAGO. ¿Cuánto cuesta?
Función TIR. Presupuesto de capital con y sin impuestos. Problemas en los
presupuestos de capital. Uso de tablas de datos en Excel. Planificación
financiera. Proyección de Estados Contables. Valuación de empresas.
Construcción de modelos financieros pro-forma. Análisis de riesgo y
rendimiento en activos financieros. Carteras, Frontera Eficiente, CAPM y la
línea de Mercado de Títulos
MODULO 5: Administración de las Finanzas 2: Gestión del Capital de
Trabajo.
Análisis y decisiones de inversión en capital de trabajo: Ciclo operativo
y rotaciones. Rentabilidad del capital de trabajo. Técnicas e información para
el análisis general. Ciclo operativo y ciclo de efectivo. Técnicas para el análisis
rubro por rubro: Disponibilidades, Créditos, Bienes de Cambio. Efectos
en Pymes. Gestión de Tesorería: Introducción. Definiciones y objetivos.
Funciones del Tesorero. Presupuesto de Caja y Flujo de Fondos. Riesgos,
Problemas y Soluciones. Planeamiento. Rentabilidad – Liquidez. El valor
del dinero en el tiempo. Conclusiones. Gestión de créditos y cobranzas.
Estrategias de crédito y cash flow. Incobrabilidad. Costo de
mantenimiento del efectivo. Financiamiento. Políticas de mantenimiento de
cuentas a cobrar. Efectos de descuento otorgado. Armado de modelos
financieros con hojas de cálculo (Excel).
MODULO 6: Valuación de activos financieros
Decisiones de inversión en condiciones de incertidumbre. Riesgo y
diversificación. Riesgo de un activo y riesgo de un portfolio. Efecto de
los riesgos en la selección de la estrategia de la empresa. Contribución de un
activo al riesgo de un portfolio. Composición óptima de carteras, Modelo
de Markowitz. Index models. Capital Asset Pricing Model (CAPM), Arbitrage
Pricing Theory (APT). Eficiencia del mercado de capitales.
MODULO 7: Mercado de Capitales
Renta fija: bonos. Clasificación de bonos. Características y condiciones
de emisión de bonos soberanos emitidos en la República Argentina. Bonos
bullet y con programas de amortización. Renta fija y flotante. Títulos
emitidos en moneda extranjera y en moneda nacional. Bonos indexados.
Operatoria del contado con liquidación. Valuación y rendimiento. Diseño del
flujo de caja de un bono. Cálculo de la tasa interna de retorno (TIR). Función
“TIR no periódica” con Excel. Conceptos técnicos específicos.
Interpretación de publicaciones especializadas. Riesgos asociados a la
inversión en bonos: tasa de interés, reinversión, devaluación, liquidez,
rescate anticipado, default. Riesgo país, riesgo soberano y riesgo de
crédito. Calificación de Riesgo. Credit Default Swap (CDS).
Riesgo Precio-tasa de interés en los bonos y estructura temporal de la tasa de
interés. Duration de Macaulay. La duration como medida de la vida ponderada
del título. La duration modificada como medida de volatilidad. Derivación y
cálculo de la convexity. Factores que afectan la duration y la convexity: plazo
de vencimiento; tamaño de los cupones y frecuencia de pago de los mismos. El
punto básico (basis point). Tasas contado (spot) y tasas futuras
(forward). Métodos del “bootstrapping” y métodos estadísticos para construir
la curva de rendimientos. Rol de la curva de rendimientos para la
valoración de bonos. Evolución de la curva de rendimientos en la
República Argentina. Teorías explicativas de la estructura temporal.
Renta variable (acciones y otros relacionados). Acciones Ordinarias
y Preferidas. Ventajas, limitaciones y costos emisión. American Depositary
Receipts (ADR). El portafolio de inversiones y el intercambio entre el riesgo y
el rendimiento. Activos financieros híbridos. Fondos comunes de
inversión. Exchange-Traded Funds (ETF). Introducción a la valoración de
acciones. Flujo de fondos descontado y múltiplos. Opciones de compra (call) y
de venta (put) sobre acciones. Operatoria y lanzamiento cubierto. Operatoria
en Internet.
Elección de la fuente de financiamiento. Obligaciones Negociables.
Características de emisión de ON´s emitidas en la República Argentina.
Clasificación de Pyme para emisión de Obligaciones Negociables en el Mercado
de Capitales y cálculo del costo efectivo de financiamiento con Obligaciones
Negociables. Emisión de Acciones Pyme. Clasificación de Pyme para emisión de
Acciones en el Mercado de Capitales. Casos reales de Pymes en la
Bolsa Argentina que cotizan actualmente. Fideicomisos financieros. Ventajas
para el emisor. Financiamiento de corto plazo: cauciones y cheques de pago
diferido.
¿Deuda o acciones? Ventajas y desventajas. Consideraciones impositivas.
Costos de agencia. Temas de eficiencia. Inversores Calificados.
Ventajas y Limitaciones.
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MODULO 8: Conductas en decisiones de inversión
Enfoque estándar y enfoque conductual de las finanzas. Procesos en las
decisiones de inversión estratégica: principales factores, resultados empíricos
acerca de selección de inversiones. Efectos de agencia en las decisiones de
inversión: incentivos, gobernanza y decisiones. Sesgos en las decisiones
de inversión; optimismo y exceso de confianza; limitaciones de la gobernanza;
¿el exceso de confianza tiene VAN positivo?. La intensificación de compromiso
y algunas soluciones. El desesgamiento en la organización y en el nivel
individual. Análisis de casos.
MODULO 9: Valuación de empresas
Valuación de Empresas: metodología de valuación de empresas. Introducción.
Temas contables. Distintos métodos de valuación. Tipos de flujos. Ajustes y
cálculos. Horizonte temporal. Valor residual. Tasa de descuento. Simulaciones
y escenarios. Los procesos de mejora. Valuación de Sinergias.
MODULO 10: Evaluación de proyectos con enfoque financiero
Conceptos. Etapas en la evaluación de Proyectos. Análisis de viabilidad
técnica, legal, fiscal, económica, ambiental. Elementos que conforman el
Proyecto: inversión inicial, vida económica y diseño del flujo de fondos.
Uso de soft basado en Excel. Supuestos en la evaluación de proyectos.
Criterios de evaluación: VAN – TIR – B/C – Período de repago. Tasa de costo
de oportunidad. Racionamiento de capital. Proyectos mutuamente
excluyentes. Análisis de sensibilidad. Análisis de escenarios. Sinergias.
Casos específicos. Análisis de rentabilidad. Análisis de Riesgo. Armado de
Modelos. Aplicaciones prácticas
MODULO 11: Cambio de mando en la empresa: fusiones y adquisiciones
Características de las Fusiones y Adquisiciones. El proceso habitual de M&A.
Valuación de la empresa. Due Dilligence: características. Motivos. Inversores.
Tipos: contable y financiero. Documentos más usuales. Modalidades de
inversión: negociación directa, concurso o licitación, LBO (leveraged buy out),
MBO (management buy out) , Intercambio de acciones (stock
swap), Capitalización (cash in), compraventa (cash out), mix, por bolsas o
mercados públicos.
MODULO 12: Administración de las Finanzas 3: Inversión y
financiamiento de activo fijo.
Criterios para la toma de decisiones de inversión. Teoria de la estructura de
capital. La estructura en la práctica. Portafolios de Inversiones.

Diversificación y composición óptima de cartera. El uso favorable
del endeudamiento y de la política de dividendos: optimización de la
estructura de financiamiento. Dividendos y retención de utilidades. Costo de
la deuda y costo de capital. El costo promedio ponderado (WACC)
MODULO 13: Instrumentos financieros derivados y Riesgo
Instrumentos financieros derivados: mercados de futuros y opciones sobre
mercaderías, divisas y títulos. Clases de títulos derivados y operaciones;
modelos de valuación a futuro. Valuación de opciones. Modelos. El modelo de
Black & Scholes. Volatilidad. Riesgo. Operaciones combinadas y coberturas de
cartera. Operaciones de swap: principales tipos de cobertura.
MODULO 14: Administración de las Finanzas 4: Evaluación Crediticia.
El Crédito: conceptos generales. Fuentes de Crédito: fuentes negociadas
y fuentes no negociadas o naturales. El Crédito Financiero. Sujetos:
prestamista o acreedor y el prestatario o deudor. La situación de las PYMES.
Clasificación de los créditos financieros: 10 criterios básicos. Ejemplos:
clasificación y tipos más usuales.
Políticas de crédito de una entidad financiera: en relación a los recursos y en
relación a las aplicaciones. El proceso crediticio en una entidad financiera. El
legajo o carpeta de crédito para empresas. Importancia y
contenido: información suministrada por la empresa, información obtenida
de otras fuentes, propuestas y evaluaciones realizadas por la entidad
financiera. Calificación de Crédito. La decisión crediticia.
Evaluación del riesgo crediticio: modelos más usuales. Modelo de las 5 “C”.
Carácter. Capacidad: análisis del rendimiento, de la estructura patrimonial y
de la liquidez. Capital. Condiciones. Colateral o garantías. Principios de riesgo
crediticio que siguen las entidades financieras. Las relaciones bancarias y la
negociación con los bancos.
Clasificación de deudores y previsionamiento según las normas del BCRA.
Cartera comercial y cartera de consumo. Garantías para el BCRA.
Pautas para el armado de una carpeta de crédito.
MODULO 15: Planeamiento fiscal y precio de transferencia
Características del sistema tributario Argentino. Lineamientos sobre cada uno
de los impuestos nacionales y provinciales. Aspectos a tener en cuenta en un
proceso de tax planning orientado a la eficiencia fiscal en la empresa.
Convenios para evitar doble imposición internacional. Impacto de los Precio de
transferencia: significado de los estudios de precio de
transferencia. Obligatoriedad. Aspectos prácticos
MODULO 16: Análisis Financiero en condiciones de inflación
Inflación y análisis financiero. Efectos de la inflación en la empresa. Tasas de
interés nominales y reales. I nflación y cifras contables para análisis
financiero. Evaluación de proyectos: flujo de fondos e inflación. Valuación de
proyectos y negocios en condiciones de inflación: VAN y TIR de un proyecto,
valuación con la convención medio año, valor de continuación con y sin
crecimiento en términos reales, costo de capital promedio ponderado. Tipo
de cambio (nominal y real) y valuación. Análisis de casos y ejercicios.
MODULO 17: Reingeniería financiera en tiempos de Crisis
Análisis financiero estratégico en tiempos de crisis: qué es una crisis. Cómo
evoluciona. Niveles de gravedad. Señales de alerta temprana. Qué información
analizar. Cómo detener la crisis: estrategias de emergencia. Estrategias
de estabilización y recuperación. La denominada “crisisología.
MODULO 18: Ética, Responsabilidad Empresarial y Desarrollo Sustentable
Definición de Responsabilidad Social Empresaria-RSE. Estado actual y
perspectivas futuras. Introducción a la gestión de la RSE. Ética, valores
y transparencia. Indicadores y planeamiento. Balance social. Introducción
al planeamiento estratégico de la RSE. Contexto global y local. Visión
estratégica de la RSE. Mapa de valores. Avanzando en la planificación de la
relación con los stakeholders. Generación de escenarios de RSE, en
función del análisis contextual. Definición de políticas de RSE. Introducción a
la Economía Social. impuestos en los resultados de la firma. Procedimiento
fiscal y responsabilidad de la gerencia y la dirección de la empresa.
MODULO 19: Estrategias de Comunicación en Finanzas
La comunicación estratégica. Estilo personal de comunicación. Construir
un mensaje persuasivo en distintas situaciones. Herramientas para
la comunicación. Neuromanagement. Liderar con todo el cerebro. Desarrollar
la creatividad para provocar innovación y gestionar el cambio. Las
competencias de la inteligencia emocional: intrapersonales,
interpersonales y directivas. Comunicación efectiva y asertiva.
Comunicación organizacional. Estrategias
 

Mgter. Fernando Gabriel ORTEGA GALLI

CUERPO DOCENTE 

Fernando ORTEGA GALLI Andrés CARNEVALE Horacio YENAROPULOS Jorge DAY Diego SQUARTINI Diana MONDINO Sergio OLIVO Manuel PEREYRA Lorenzo NIEVA Ariel GASPAR José Pablo DAPENA Ricardo FORNERO Marcelo FARMACHE Rafael KEMELMAJER

Director: Mgter. Fernando Gabriel ORTEGA GALLI Comité AcademicoAcadémico: Lic. Cdor. Ariel Eduardo GASPAR Lic. Ricardo Agustin FORNERO Cdora. Esther Lucia SANCHÉZ

El objetivo de la carrera es formar Gerentes especialistas en la Función Financiera, líderes capacitados para ejercer la gestión con estándares de excelencia y un alto grado de sentido ético, con el fin de contribuir al fortalecimiento del proceso administrador en todos sus niveles colaborando con la mejora de la calidad del funcionamiento de las empresas en particular y de las organizaciones en general. De esto se desprende, la intención de contribuir a solucionar los déficits de capacidad de gerenciamiento financiero de la región.

 

 

MODULO 1: Formulación e Implementación Estratégica: 

MODULO 2: Administración de las Finanzas I: Análisis Financiero Estratégico.

MODULO 3: Estrategias ante el entorno económico 

MODULO 4: Modelos financieros con Excel

MODULO 5: Administración de las Finanzas 2: Gestión del Capital de Trabajo.

MODULO 6: Valuación de activos financieros 

MODULO 7: Mercado de Capitales 

MODULO 8: Conductas en decisiones de inversión 

MODULO 9: Valuación de empresas 

MODULO 10: Evaluación de proyectos con enfoque financiero 

MODULO 11: Cambio de mando en la empresa: fusiones y adquisiciones 

MODULO 12: Administración de las Finanzas 3: Inversión y financiamiento de activo fijo.

MODULO 13: Instrumentos financieros derivados y Riesgo

MODULO 14: Administración de las Finanzas 4: Evaluación Crediticia. 

MODULO 15: Planeamiento fiscal y precio de transferencia 

MODULO 16: Análisis Financiero en condiciones de inflación 

MODULO 17: Reingeniería financiera en tiempos de Crisis 

MODULO 18: Ética, Responsabilidad Empresarial y Desarrollo Sustentable 

MODULO 19: Estrategias de Comunicación en Finanzas 

MODULO 20: Carrera laboral y Posgrados: experiencias con expertos 

 

Programa de estudios

Ser egresado de carrera universitaria, con duración mínima de cuatro años, con certificación expedida por Universidades Nacionales o Privadas reconocidas.

01/03/2020
Ficha de inscripción Fotocopia DNI, ambos lados Fotocopia certificada de la Partida de Nacimiento, antigüedad menor a 6 meses. Fotocopia certificada de Título de Grado, ambos lados. Fotocopia certificada de Certificado Analítico de Grado de Egreso
La diplomatura tiene un valor total $38.500. Consiste en: Inscripción $5.500. 6 cuotas de $5.500.

Contacto e informes

estrategiafinanciera@fce.uncu.edu.ar ana.gutierrez@fce.uncu.edu.ar